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Comprar acciones MERLIN Properties: Guía para invertir

Publicado: 13 abril, 2022 por Nvindi

En el momento de comprar acciones MERLIN Properties hay una serie de cuestiones relevantes a tener en cuenta. La primera de ellas es que estamos hablando de una Socimi. Se trata de una compañía inmobiliaria de las más importantes del panorama nacional, que cotiza en el IBEX 35 y que orienta su modelo de negocio, como eje principal, alrededor de la compra y gestión de activos inmobiliarios terciarios.

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¿Cómo comprar acciones de Merlin?

Para saber cómo comprar acciones de Merlin sólo hay que seguir estos 3 pasos:

  1. Registro: el broker nos pedirá que rellenemos un formulario con nuestros datos personales y que subamos un DNI válido en formato PDF.
  2. Depósito: no es necesario un gran capital para invertir en acciones, en eToro sólo se necesita un depósito mínimo de 50 euros para empezar a operar.
  3. Inversión: como último paso tendrás que localizar a Merlin dentro de la plataforma y empezar a comprar (¡o vender!) sus acciones.

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¿Dónde comprar acciones de Merlin?

El mejor broker para comprar acciones de Merlin es sin duda eToro, aquí están sus ventajas:

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A todo esto podemos añadir la opción del Copy Trading: basta con seleccionar los mejores inversores del broker para empezar a copiar todas sus operaciones. Una forma muy popular de invertir para los principiantes:

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Comprar acciones Merlin Properties: historia

Al comprar acciones Merlin Properties el inversor va a participar en una sociedad de inversión activos inmobiliarios fundada en el año 2014.

La compañía fue impulsada por antiguos ejecutivos de la entidad financiera Deutsche Bank. Destacó en sus inicios por algunas operaciones notables como la compra a BBVA de más de 1000 oficinas. También, por el apoyo financiero de fondos de inversión internacionales entre los que destacaron BlackRock, Principal Financial Group, Marketfield e Invesco.

A través de un proceso de crecimiento la empresa compró posteriormente las divisiones patrimoniales de Sacyr (Testa) y Metrovacesa. Su cotización dentro del IBEX 35 data de 2015.

En todo este proceso la compañía ha conseguido conseguido establecerse como una de las principales patrimonialistas europeas. Es notable el crecimiento de su capitalización bursátil que le llevó a situarse incluso por encima de Inmobiliaria Colonial.

Las compras citadas anteriormente, reforzaron el ámbito de negocio de la empresa. La compra de Testa en 2015 y posteriormente de la división patrimonial de Metrovacesa dieron una amplitud notable a la proyección de la compañía. Durante estos años, y además de centrarse en el eje clave de negocio, también hemos visto su participación en otros segmentos como el de la presencia en naves industriales y logísticas. Además de operar en España como principal, también opera en Portugal donde posee un pequeño porcentaje del total de los activos.

Comprar acciones Merlin Properties: modelo de negocio

Las acciones de Merlin Properties representan una compañía inmobiliaria cotizada en bolsa cuyo principal modelo de negocio es comprar y gestionar activos inmobiliarios terciarios. Se desenvuelven fundamentalmente en España aunque con intereses y patrimonio en Portugal.

De manera más específica la vocación inicial de negocio de esta empresa se basa en comprar, gestionar, operar y la rotación selectiva sobre activos inmobiliarios comerciales de alta calidad. Todo ello dentro de lo que se conoce como segmentos de inversión Core y Core Plus. Estas operaciones se realizan de manera principal en España, con presencia en Portugal, y se centran en las oficinas, el retail y el entorno logístico.

Como hemos señalado anteriormente también ha destacado, sobre todo a partir de 2018, la presencia de otros modelos de patrimonio como las naves industriales y logísticas. Desde el punto de vista empresarial, según la propia compañía afirma, se basan en potenciar la remuneración al accionariado a través de reparto anual de dividendo y también en la creación de valor sobre los incrementos del EPRA NAV de la sociedad.

Comprar acciones Merlin Properties: competidores

Antes de comprar acciones Merlin Properties, junto a la información que ya hemos visualizado anteriormente, resulta interesante echar un vistazo a sus competidores. En este caso nos centramos en dos competidores diferenciados, uno un competidor en el entorno geográfico, y otro como una gran compañía patrimonial.

Inmobiliaria Colonial

Las acciones de Inmobiliaria Colonial representan una empresa inmobiliaria dentro el sector inmobiliario de España. La compañía desarrolla su actividad pensándose en las operaciones sobre edificios, alquileres de oficinas, administración de centros comerciales y también sobre el alquiler y disposición de bienes muebles principalmente en ciudades como Barcelona, Madrid y París.

Weingarten Realty Investors

Incorporada en 1948, Weingarten Realty Investors (NYSE: WRI) es uno de los mayores y más antiguos fondos de inversión inmobiliaria que cotizan en la Bolsa de Nueva York. La empresa es propietaria u opera bajo contratos de arrendamiento a largo plazo, ya sea directamente o a través de su participación en empresas conjuntas o asociaciones de bienes raíces, un total de 232 propiedades ubicadas en 20 estados que abarcan todo Estados Unidos costa a costa.

Comprar acciones Merlin Properties: evolución de mercado

Del mismo modo que hemos repasado de manera simplificada su historia, su modelo de negocio y los competidores, resulta interesante, en cuanto a las acciones de Merlin Properties repasar su evolución del mercado.

En este caso nos centramos, como es costumbre, pero los resultados del ejercicio 2019 como los más próximos en el tiempo.

Durante 2019 el patrimonio neto de la compañía se vio incrementado, en un 4,79% respecto a 2018, hasta alcanzar los 6708,70 millones de euros. Este patrimonio neto viene a representar aproximadamente la mitad del total pasivo, correspondiéndose con el 50,42%.

La mayor Socimi cotizada

La compañía sigue siendo la principal Socimi cotizada, debido fundamentalmente a que la suma de todo el patrimonio gestionado, el 2019 poseía un valor de 12.750 millones de euros. Este valor ha obtenido en este ejercicio una revalorización anual del 5,9%.

Los ingresos por rentas crecieron un 5,2% más hasta los 525 millones de euros. La compañía presenta un beneficio neto de explotación (Ebitda) de 425 millones, lo que también supone 5,4% más. Desde el punto de vista de la explotación del negocio la empresa ingresó 243 millones por alquiler de oficinas. Por su parte los centros comerciales crecieron en cuanto a votación un 3,1% hasta los 127 millones de euros. Las naves logísticas también crecieron un 3,6% hasta los 53, 8 millones.

El cierre del ejercicio se realiza con una deuda neta de 5.182 millones de euros, manteniendo una relación en el 40% entre el citado pasivo y el valor de los activos.

Es importante, sobre todo tratándose de una compañía con una fuerte vocación de dividendo, señalar que Merlin Properties suspendió inicialmente el pago del dividendo complementario de 0,32 €. Este suspenso se mantiene en función de la evolución de la crisis derivada del coronavirus y el impacto que genera en la compañía.

Sin embargo, en los últimos días se ha anunciado el abono para el próximo 8 de julio de un dividendo de 0,14 brutos por acción. Sin embargo, aún se mantiene una parte de dividendo en suspenso sin fecha de reparto.

Evolución acciones Merlin Properties

Generalmente resulta importante analizar la evolución de las acciones de una compañía en el tiempo. Esto, como ya sabemos, no garantiza nada más que una posible comprensión de la evolución histórica del activo. Y a veces esta es una información complementaria interesante.

En el caso de las acciones Merlin Properties se trata del análisis complicado sobre todo porque es una compañía que comienza a cotizar en el año 2014, entrando a formar parte del IBEX 35 en el año 2015. Por lo tanto tenemos muy poco margen de recorrido para un análisis simplificado del valor.

Sin embargo, si acudimos al gráfico histórico, si podemos observar una evolución más o menos clara. Los títulos salieron al mercado con un valor de 10,56 € en el verano de 2014. La entrada en el IBEX 35 supuso un impulso notable en la primavera de 2015 las acciones alcanzaban un valor de 13,24 €, que precedería a un proceso de caída con ciertos reajustes momentáneos, que llevarían a un valor de la acción a las 8,34 € en junio de 2016, este será el punto más bajo del valor de la acción de la compañía sin contar con el efecto del coronavirus.

Conclusiones

Las acciones de Merlin Properties representan una compañía fundada en el año 2014 por antiguos directivos de Deutsche Bank y que toma la forma Socimi para operar en el mercado inmobiliario.

El modelo de negocio de esta compañía se ha basado en la compra y la gestión sobre activos inmobiliarios comerciales de alta calidad. Dentro de los segmentos Core y Core Plus, incluyendo desde centros comerciales hasta entornos logísticos, oficinas, etc. La compañía centra su acción en el ámbito nacional con menos de un 10% de los ingresos provenientes de entornos internacionales.

En el año 2019 el patrimonio neto de Merlin Properties creció un 4,79% respecto al ejercicio 2018.

Como suele ser habitual en este tipo de formato de compañías, las acciones tienen una fuerte componente de dividendo. Aunque en 2020 el reparto de dividendo de 2019 está siendo fraccionado. En la evolución de la compañía, que cotiza en el IBEX 35 desde 2015, no observamos el comportamiento anómalo ni tampoco movimientos bruscos, más allá de algunos periodos de crecimiento sostenido y reajustes de mercado habituales en respuesta a los eventos fundamentales.

Al tratarse de una acción de dividendo puede tener una fuerte componente de inversión a largo plazo. Aunque, los movimientos de mercado que genera, también la hacen apetecible como activo subyacente en un contrato por diferencia. Hay que recordar que para operar en este tipo de productos es necesario hacerlo a través de un entorno seguro y regulado como la plataforma de trading eToro.

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Preguntas Frecuentes

¿Qué es Merlin Properties?

Es la mayor Socimi cotizada en bolsa del mercado español. Se centra en el ámbito inmobiliario con especial atención a la construcción de un patrimonio y su gestión en entornos como oficinas, centros comerciales, naves logísticas, etc., centrándose en espacios de alta calidad.

¿Merecen la pena las acciones Merlin Properties?

La evolución de las acciones de la compañía es interesante, y su presencia en IBEX 35 parece sólida. Por otro lado son la compañía con una vocación de dividendo bastante clara. Por tanto, para un perfil inversor en acciones conservador y a largo plazo, pueden resultar interesantes. También pueden ser interesantes en otros modelos de inversión más ágiles en plazos distintos como los contratos por diferencia.

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