Derivados Financieros: ¿Qué son y cuántos tipos hay?

Publicado: 12 de enero de 2023 por claudio

Los derivados financieros son instrumentos financieros cuyo valor se deriva de un activo subyacente. Estos derivados pueden utilizarse para especular, cubrir riesgos y realizar inversiones. Permiten a los inversores exponerse a los mercados sin tener que comprar directamente el activo subyacente.

🎯 Herramienta	Derivados financieros
📊 Tipos	Futoros – Opciones – Swap – Warrant – CFD
💰 Inversión mínima	$100
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¿Cuáles son los derivados financieros más populares? Hay cinco tipos principales:

Opciones: permiten a los inversores cubrir el riesgo o, por el contrario, especular en bolsa asumiendo más riesgo.
Futuros: contrato que prevé la entrega de 100 acciones de un valor específico en una fecha de vencimiento determinada.
Warrant: significa que el titular tiene derecho a comprar la acción a un precio determinado en una fecha acordada.
Swap: es un acuerdo entre dos partes para intercambiar dos conjuntos de flujos de caja en fechas acordadas a lo largo de varios años.
CFD: son las siglas de Contract For Difference (contrato por diferencia), permiten operar con activos con la posibilidad de vender en corto.

Analicemos ahora en detalle cada uno de estos contratos.

Índice

1. Opciones

Las opciones son instrumentos financieros que otorgan a los compradores el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un activo a un precio determinado en una fecha de vencimiento determinada. Las opciones ofrecen la ventaja del apalancamiento frente a otros derivados, ya que el riesgo se limita únicamente a la prima y pueden utilizarse para cubrirse, especular o generar ingresos.

Estos son los principales factores que determinan el valor de una opción:

Tiempo: el premio de tiempo disminuye a medida que la opción se acerca al vencimiento, hasta que tiene un valor de cero.
Valor intrínseco: elemento que varía con el precio del valor subyacente. Indica si una opción está in o out of the money. Por ejemplo, cuando un valor sube, el valor intrínseco de una opción Call in-the-money también aumenta.
Volatilidad del contrato: la prima que el comprador debe pagar para poseer la opción aumenta a medida que aumenta la volatilidad. De este modo, el vendedor de la opción obtiene un precio más elevado debido al mayor valor de la opción.

En general, el comprador de una opción se arriesga al premio pagado para comprarla, pero no está sujeto al riesgo de un rendimiento desfavorable del activo subyacente. Por otro lado, un vendedor de opciones asume un mayor nivel de riesgo, ya que un valor puede, en teoría, subir indefinidamente.

2. Futuros

Los futuros son contratos entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Son muy populares entre los inversores, ya que ofrecen la posibilidad de especular con la evolución de los precios de los activos subyacentes, al tiempo que proporcionan protección frente a pérdidas no deseadas. Además, los futuros pueden utilizarse para cobertura, arbitraje y diversificación de carteras.

El precio de mercado de los SFF se basa en la siguiente ecuación:

Precio del valor subyacente + coste de los intereses – dividendos pagados durante la vigencia del contrato.

La negociación de los futuros de bolsa requiere menos margen que otros derivados financieros, lo que ofrece a los inversores un mayor apalancamiento. Este derivado financiero tiende a seguir el precio del activo subyacente, por lo que se pueden aplicar estrategias de inversión especulativas comunes.

Estas son algunas de las aplicaciones más comunes de los Futures SSF:

Comprar acciones de forma económica
Cobertura (hedging) de las posiciones abiertas en renta variable
Protección contra la volatilidad
Exposición a determinados sectores económicos

¿El principal riesgo de los futuros? Estos derivados financieros son poco líquidos y no se negocian de forma continua, lo que puede generar un riesgo de contrapartida cuando queramos liquidar nuestra posición.

3. Warrants

Los warrants son instrumentos financieros que otorgan a los compradores el derecho a comprar un activo subyacente a un precio y fecha predeterminados. Los warrants ofrecen a los inversores la flexibilidad de especular con los precios futuros de los activos sin tener que invertir grandes cantidades por adelantado. También permiten a los inversores beneficiarse del apalancamiento y de un riesgo reducido en comparación con otros derivados. Los warrants pueden utilizarse con fines de cobertura, mejora de la rentabilidad y diversificación de la cartera.

En el momento de la emisión, el precio del warrant es siempre superior al de la acción subyacente, ya que ofrece un vencimiento a largo plazo. Cuando un inversor ejerce una orden de compra de acciones, la empresa emite nuevas acciones ordinarias para cubrir la transacción. Esta es la principal diferencia con las opciones Call, en las que la empresa debe proporcionar las acciones si el comprador decide ejercer la opción.

Los warrants sobre acciones se negocian en una bolsa, el volumen suele ser bastante bajo y, al igual que con los futuros, puede haber un riesgo de liquidez. El precio de este derivado financiero incluye una prima temporal que disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento, generando un riesgo adicional. Esto significa que si el valor del warrant no alcanza el precio fijado antes de la fecha de vencimiento, “expira sin valor”.

4. Swap

Los swaps son acuerdos entre dos partes en en el que una parte se compromete a abonar a la otra pagos periódicos a cambio de un tipo de interés fijo o un pago variable. Los swaps pueden utilizarse con fines de cobertura, especulación y generación de ingresos. Permiten a los inversores beneficiarse del apalancamiento y de un riesgo reducido en comparación con otros derivados.

Ejemplo: el inversor A puede acordar el pago de intereses a un tipo fijo sobre un préstamo interbancario a muy corto plazo, mientras que el inversor B acuerda pagar la rentabilidad total de una acción o índice bursátil. Quienes buscan una forma fácil de invertir en una clase de activos optimizando los costes suelen recurrir a los swaps.

Muchos gestores de hedge funds recurren a estos derivados financieros cuando se trata de invertir, por ejemplo, en índices bursátiles. Esto permite al gestor pagar el swap a un tipo de interés predeterminado, a la vez que recibe la rentabilidad por el periodo de swap establecido. Sin olvidar que estos instrumentos financieros pueden tener ventajas fiscales.

5. Contract For Difference (CFD)

Los CFD (Contratos por Diferencia) son instrumentos financieros que permiten a los operadores especular con los movimientos de precios de activos subyacentes como acciones, índices, materias primas y divisas sin tener la propiedad del activo subyacente. Los CFD ofrecen ventajas tales como apalancamiento, ahorro potencial de costes y fácil acceso a múltiples mercados y pueden utilizarse con fines de cobertura, especulación o generación de ingresos.

Dos conceptos que hay que aclarar cuando se trata de hacer trading de CFD son el margen y el apalancamiento. La normativa reciente estipula que el inversor no puede operar más allá de un determinado margen en su cuenta para protegerle de un riesgo excesivo o de un saldo negativo. El apalancamiento, que debe utilizarse con moderación, consiste en exponerse al mercado con más dinero del que realmente se deposita en el corredor.

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Notas finales

En conclusión, los derivados financieros ofrecen a los inversores una amplia variedad de herramientas de cobertura, especulación y generación de ingresos. Hoy en día existen varios tipos de derivados en el mercado, cada uno con sus propias características y ventajas. Es importante que los inversores comprendan los riesgos que entrañan antes de invertir en cualquier instrumento derivado.

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FAQ

¿Cuáles son los principales derivados financieros en el mercado?

Los contratos de derivados más utilizados son: opciones, swaps, futuros, warrants y CFD. Sólo los contratos de CFD son adecuados para los inversores principiantes, los demás derivados son más complejos de utilizar.

¿Cómo se utilizan los derivados financieros?

Su uso tiene muchas finalidades, pero las más comunes son la protección contra los riesgos del mercado (cobertura) o la pura especulación en bolsa.

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