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Derivados Financieros: ¿Qué son y cuántos tipos hay?

Publicado: 5 agosto, 2022 por claudio

Los derivados financieros ofrecen a los inversores una forma eficaz de invertir en bolsa, en función de la evolución del precio de un activo subyacente.

Quienes comercian con estos instrumentos financieros buscan especular con las fluctuaciones de los precios, o quieren protegerse de posibles riesgos futuros del mercado.

Desde hace varios años, cada vez más corredores en línea se han adaptado a esta tendencia, ofreciendo un buen número de derivados. En concreto, los contratos CFD, una solución óptima para invertir en bolsa con un pequeño capital inicial y sin comisiones fijas.

¿Un consejo? El broker más popular para operar con CFDs es Capex: plataforma metatrader, más de 1500 activos negociables y condiciones de mercado muy competitivas. Sólo tiene que abrir una cuenta de demostración para empezar a practicar el trading con CFDs:

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¿Cuáles son los derivados financieros más populares? He aquí un breve resumen de los tipos más utilizados:

  • Opciones: permiten a los inversores cubrir el riesgo o, por el contrario, especular en bolsa asumiendo más riesgo.
  • Futuros: contrato que prevé la entrega de 100 acciones de un valor específico en una fecha de vencimiento determinada.
  • Warrant: significa que el titular tiene derecho a comprar la acción a un precio determinado en una fecha acordada.
  • Swap: es un acuerdo entre dos partes para intercambiar dos conjuntos de flujos de caja en fechas acordadas a lo largo de varios años.
  • CFD: son las siglas de Contract For Difference (contrato por diferencia), permiten operar con activos con la posibilidad de vender en corto.

Analicemos ahora en detalle cada uno de estos contratos.

1. Opciones

Las opciones permiten a los inversores cubrir el riesgo o especular en el mercado de valores asumiendo un riesgo adicional. Al comprar una opción, se obtiene el derecho, pero no la obligación, de comprar (opciones Call) o vender (opciones Put) un activo a un precio previamente determinado.

Estos son los principales factores que determinan el valor de una opción:

  • Tiempo: el premio de tiempo disminuye a medida que la opción se acerca al vencimiento, hasta que tiene un valor de cero.
  • Valor intrínseco: elemento que varía con el precio del valor subyacente. Indica si una opción está in o out of the money. Por ejemplo, cuando un valor sube, el valor intrínseco de una opción Call in-the-money también aumenta.
  • Volatilidad del contrato: la prima que el comprador debe pagar para poseer la opción aumenta a medida que aumenta la volatilidad. De este modo, el vendedor de la opción obtiene un precio más elevado debido al mayor valor de la opción.

Hay varias estrategias que combinan la compra y la venta de opciones de compra y de venta para generar posiciones complejas que cumplan otros objetivos.

En general, el comprador de una opción se arriesga al premio pagado para comprarla, pero no está sujeto al riesgo de un rendimiento desfavorable del activo subyacente. Por otro lado, un vendedor de opciones asume un mayor nivel de riesgo, ya que un valor puede, en teoría, subir indefinidamente.

2. Futuros

Un derivado financiero «futuros» sobre una acción (Single Stock Future – SSF) es un contrato que prevé la entrega de 100 acciones en una fecha de vencimiento predeterminada. El precio de mercado de los SFF se basa en la siguiente ecuación:

Precio del valor subyacente + coste de los intereses – dividendos pagados durante la vigencia del contrato.

La negociación de los SSF requiere menos margen que otros derivados financieros, lo que ofrece a los inversores un mayor apalancamiento. Este derivado financiero tiende a seguir el precio del activo subyacente, por lo que se pueden aplicar estrategias de inversión especulativas comunes.

Estas son algunas de las aplicaciones más comunes de los Futures SSF:

  • Comprar acciones de forma económica
  • Cobertura (hedging) de las posiciones abiertas en renta variable
  • Protección contra la volatilidad
  • Exposición a determinados sectores económicos

¿El principal riesgo de los futuros? Estos derivados financieros son poco líquidos y no se negocian de forma continua, lo que puede generar un riesgo de contrapartida cuando queramos liquidar nuestra posición.

3. Warrants

Un warrant de acciones da a su titular el derecho a comprar una acción a un precio determinado en una fecha predeterminada. Al igual que las opciones de compra, los inversores pueden ejercer los warrants de acciones a un precio predeterminado.

En el momento de la emisión, el precio del warrant es siempre superior al de la acción subyacente, ya que ofrece un vencimiento a largo plazo. Cuando un inversor ejerce una orden de compra de acciones, la empresa emite nuevas acciones ordinarias para cubrir la transacción. Esta es la principal diferencia con las opciones Call, en las que la empresa debe proporcionar las acciones si el comprador decide ejercer la opción.

Los warrants sobre acciones se negocian en una bolsa, el volumen suele ser bastante bajo y, al igual que con los futuros, puede haber un riesgo de liquidez. El precio de este derivado financiero incluye una prima temporal que disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento, generando un riesgo adicional. Esto significa que si el valor del warrant no alcanza el precio fijado antes de la fecha de vencimiento, «expira sin valor».

4. Swap

Un contrato swap es un derivado financiero que implica un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo en fechas predeterminadas, durante un número de años acordado.

Ejemplo: el inversor A puede acordar el pago de intereses a un tipo fijo sobre un préstamo interbancario a muy corto plazo, mientras que el inversor B acuerda pagar la rentabilidad total de una acción o índice bursátil. Quienes buscan una forma fácil de invertir en una clase de activos optimizando los costes suelen recurrir a los swaps.

Muchos gestores de hedge funds recurren a estos derivados financieros cuando se trata de invertir, por ejemplo, en índices bursátiles. Esto permite al gestor pagar el swap a un tipo de interés predeterminado, a la vez que recibe la rentabilidad por el periodo de swap establecido. Sin olvidar que estos instrumentos financieros pueden tener ventajas fiscales.

5. Contract For Difference (CFD)

Un contrato por diferencia (CFD) es un acuerdo entre un comprador (inversor) y un vendedor (corredor) que permite a los inversores especular con los movimientos de los precios sin tener que poseer las acciones subyacentes.

Los CFDs ofrecen un precio fácil en una amplia gama de instrumentos subyacentes, futuros, divisas e índices. Por ejemplo, el precio de las opciones incorpora una prima de tiempo que caduca cerca del vencimiento. Los CFD, por el contrario, reflejan el precio del valor subyacente sin decaer en el tiempo porque no tienen fecha de vencimiento.

Dos conceptos que hay que aclarar cuando se trata de hacer Trading CFD son el margen y el apalancamiento. La normativa reciente estipula que el inversor no puede operar más allá de un determinado margen en su cuenta para protegerle de un riesgo excesivo o de un saldo negativo. El apalancamiento, que debe utilizarse con moderación, consiste en exponerse al mercado con más dinero del que realmente se deposita en el corredor.

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Notas finales

En este repaso hemos examinado los principales derivados financieros, centrándonos en qué son y cuáles son los principales riesgos que conlleva su utilización.

Aunque este mundo puede ser complejo, aclaramos que el uso de los contratos CFD no requiere ninguna formación teórica particular, ya que son instrumentos muy intuitivos y perfectos incluso para los principiantes. Evidentemente, evitamos empezar a invertir con dinero real de inmediato, es aconsejable descargar una plataforma demo y practicar sin ningún riesgo.

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    FAQ

    ¿Cuáles son los principales derivados financieros en el mercado?

    Los contratos de derivados más utilizados son: opciones, swaps, futuros, warrants y CFD. Sólo los contratos de CFD son adecuados para los inversores principiantes, los demás derivados son más complejos de utilizar.

    ¿Cómo se utilizan los derivados financieros?

    Su uso tiene muchas finalidades, pero las más comunes son la protección contra los riesgos del mercado (cobertura) o la pura especulación en bolsa.

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