Derivados Financieros: ¿Qué son y cuántos tipos hay?

Publicado: 29 de septiembre de 2023 por claudio

Los derivados financieros, instrumentos que han transformado el mundo de las finanzas, son una pieza fundamental en la gestión de riesgos y estrategias de inversión. Estos productos, cuyo valor depende del desempeño de activos subyacentes, ofrecen a los inversionistas oportunidades únicas para maximizar ganancias y protegerse contra fluctuaciones del mercado. En este artículo, exploraremos en detalle qué son los derivados financieros, cómo funcionan y cómo pueden ser utilizados de manera efectiva en el complejo mundo de las finanzas.

¿Qué son los Derivados Financieros?

Los derivados financieros son instrumentos financieros cuyo valor se deriva o se basa en el desempeño de un activo subyacente, como acciones, bonos, tasas de interés, divisas, materias primas u otros índices financieros. Estos instrumentos no tienen un valor intrínseco en sí mismos, sino que su precio y características dependen de cómo evoluciona el activo subyacente. Los derivados permiten a los inversores y empresas gestionar riesgos, obtener exposición a los movimientos de precios de activos y diversificar sus estrategias financieras de manera más eficiente. Sin embargo, también pueden ser instrumentos complejos y con un alto grado de apalancamiento, lo que implica riesgos significativos si no se utilizan con precaución y comprensión adecuada.

¿Cómo funcionan los Derivados Financieros?

Los derivados financieros funcionan mediante contratos en los que dos partes acuerdan intercambiar pagos futuros basados en el desempeño del activo subyacente. En general, permiten a los inversores obtener exposición a los movimientos de precios de los activos subyacentes sin necesidad de poseerlos directamente. Esto puede amplificar las ganancias, pero también aumentar las pérdidas, ya que los derivados suelen involucrar apalancamiento. Además, estos instrumentos pueden ser utilizados para gestionar riesgos, como la cobertura contra movimientos adversos en los precios de los activos.

Tipos de Derivados Financieros

Existen diferentes tipos de derivados financieros, incluyendo futuros, opciones, swaps, warrants y contratos por diferencia (CFDs), que se utilizan para diversos propósitos, como la cobertura de riesgos, la especulación o la gestión de carteras de inversión. Aquí hay una descripción básica de cómo funcionan algunos de los tipos más comunes de derivados.

Opciones

Las opciones son instrumentos financieros que otorgan a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un activo subyacente a un precio predeterminado antes o en una fecha específica. Funcionan como contratos que involucran un precio de ejercicio, una fecha de vencimiento y una prima. Los inversores pueden utilizar opciones para especular sobre los movimientos futuros de precios, protegerse contra riesgos o diversificar sus carteras. Sin embargo, es crucial comprender sus características y riesgos antes de usarlas, ya que el uso indebido de las opciones puede resultar en pérdidas significativas.

Futuros

Los contratos de futuros son acuerdos financieros en los que dos partes se comprometen a comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha futura predeterminada. Funcionan como un compromiso legal y son estandarizados en términos de tamaño y fecha de vencimiento. Los inversores utilizan futuros para especular sobre movimientos futuros de precios, cubrirse contra riesgos o gestionar carteras. Los futuros son altamente apalancados, lo que significa que se pueden obtener grandes ganancias, pero también conllevan riesgos considerables si el mercado se mueve en contra de la posición. Por lo tanto, es esencial comprender sus características y riesgos antes de operar con ellos.

Warrants

Los warrants son instrumentos financieros que otorgan a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de una empresa a un precio determinado en una fecha futura. Funcionan de manera similar a las opciones de compra, pero son emitidos por la propia empresa, lo que puede generar ingresos adicionales para la compañía. Los warrants pueden ser una forma atractiva de invertir, ya que permiten a los inversores potencialmente beneficiarse de un aumento en el precio de las acciones a un costo inicial relativamente bajo. Sin embargo, es importante estar al tanto de su fecha de vencimiento y el precio de ejercicio para tomar decisiones informadas.

Swaps

Los swaps son acuerdos financieros en los que dos partes intercambian flujos de efectivo basados en diferentes instrumentos financieros, como tasas de interés, monedas extranjeras o índices. Funcionan para gestionar riesgos o aprovechar oportunidades financieras. En un swap de tasa de interés, por ejemplo, una parte puede intercambiar una tasa de interés fija por una tasa variable, y viceversa. Los swaps son personalizables, lo que permite a las partes adaptarlos a sus necesidades específicas. Sin embargo, también pueden ser complejos y conllevan riesgos, incluyendo el riesgo de incumplimiento de la otra parte. Por lo tanto, es esencial comprender completamente sus características y riesgos antes de participar en un swap.

Contract For Difference (CFD)

Los Contratos por Diferencia (CFDs) son instrumentos financieros que permiten a los inversores especular sobre el movimiento de precios de una amplia gama de activos, como acciones, índices, divisas y materias primas, sin poseer el activo subyacente. Funcionan mediante un acuerdo entre el inversor y el proveedor del CFD, donde se intercambian diferencias en el precio del activo subyacente desde el momento de apertura hasta el cierre del contrato. Esto permite la posibilidad de obtener ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas. Sin embargo, los CFDs son productos apalancados y conllevan un alto riesgo de pérdidas, por lo que es crucial comprender sus características y riesgos antes de operar con ellos.

Cedears

Los Certificados de Depósito Argentinos (CEDEARs) son instrumentos financieros utilizados en Argentina que representan la tenencia de acciones de empresas extranjeras. Funcionan permitiendo a los inversores adquirir exposición a compañías internacionales sin necesidad de comprar acciones directamente en mercados extranjeros. Los CEDEARs cotizan en pesos argentinos y se negocian en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Sus características incluyen liquidez diaria, posibilidad de recibir dividendos y el riesgo asociado a la fluctuación del tipo de cambio. Los CEDEARs son una opción popular para diversificar carteras y acceder a inversiones globales desde Argentina.

Características de los Derivados Financieros

Las características clave de los derivados financieros incluyen:

• Valor Derivado: Su valor depende del desempeño de un activo subyacente, como acciones, tasas de interés, divisas, materias primas u otros índices financieros.
• Contratos Estandarizados o Personalizados: Pueden ser contratos estandarizados, como futuros y opciones, o personalizados según las necesidades de las partes, como los swaps.
• Derechos y Obligaciones: Otorgan derechos y obligaciones a las partes involucradas. Por ejemplo, en una opción de compra, el titular tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente.
• Precio de Ejercicio: Se establece un precio de ejercicio al cual se puede comprar (en el caso de las opciones de compra) o vender (en el caso de las opciones de venta) el activo subyacente.
• Apalancamiento: Significa que una pequeña inversión puede controlar una gran cantidad de activos subyacentes, lo que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas.
• Mercados Organizados: Muchos derivados se negocian en mercados organizados, como bolsas de valores o mercados de futuros, proporcionando liquidez y transparencia.
• Primas o Margen: En algunos derivados, como las opciones, se paga una prima por el derecho o la exposición al activo subyacente. En los contratos de futuros, se requiere margen como garantía.

¿Cómo pueden ser utilizados los Derivados Financieros?

Los derivados financieros pueden ser utilizados con una variedad de propósitos en el ámbito financiero. Aquí tienes algunas de las formas más comunes en que se emplean:

• Cobertura (Hedging): Los derivados se utilizan para protegerse contra el riesgo de movimientos adversos en los precios de los activos subyacentes. Por ejemplo, una empresa que exporta productos a un país extranjero puede usar contratos de futuros para bloquear un tipo de cambio favorable y evitar pérdidas debido a la fluctuación de las divisas.
• Especulación: Los inversores pueden utilizar derivados para especular sobre los movimientos futuros de precios de los activos subyacentes. Por ejemplo, un operador puede comprar opciones de compra si cree que el precio de una acción aumentará significativamente.
• Gestión de Carteras: Los gestores de fondos y las instituciones financieras utilizan derivados para diversificar y gestionar carteras de inversión de manera más eficiente. Pueden ajustar la exposición a diferentes clases de activos y gestionar el riesgo de manera más precisa.
• Acceso a Mercados Inaccesibles: Los derivados pueden proporcionar acceso a mercados o activos que de otro modo serían difíciles de negociar o costosos de adquirir directamente. Por ejemplo, los contratos de futuros permiten la exposición a commodities como el petróleo o el oro.

Derivados Financieros: Ejemplo

Un ejemplo de derivado financiero es un contrato de futuros sobre el precio del petróleo crudo. Supongamos que una compañía aérea está preocupada por el aumento futuro de los precios del petróleo, ya que esto afectaría negativamente a sus costos operativos. Para protegerse contra este riesgo, la compañía podría celebrar un contrato de futuros de petróleo.

En este caso:

1. La compañía aérea acuerda comprar un cierto número de barriles de petróleo a un precio específico en una fecha futura a través del contrato de futuros.
2. Si el precio del petróleo sube antes de la fecha de vencimiento, la compañía aérea obtendrá beneficios en el contrato de futuros, lo que compensará el aumento de sus costos de combustible.
3. Por otro lado, si el precio del petróleo disminuye, la compañía aérea aún está obligada a comprar al precio acordado en el contrato de futuros, pero podría adquirir el petróleo a un precio más bajo en el mercado abierto, incurriendo en una pérdida en el contrato de futuros.

En este ejemplo, la compañía aérea utiliza el contrato de futuros como una herramienta de cobertura para protegerse contra la volatilidad de los precios del petróleo y garantizar costos predecibles en el futuro.

Derivados Financieros Tutorial

Notas finales

En conclusión, los derivados financieros ofrecen a los inversores una amplia variedad de herramientas de cobertura, especulación y generación de ingresos. Hoy en día existen varios tipos de derivados en el mercado, cada uno con sus propias características y ventajas. Es importante que los inversores comprendan los riesgos que entrañan antes de invertir en cualquier instrumento derivado.

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