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Dividend Payout Ratio: Definición
El Dividend Payout Ratio, traducido al español como Ratio o Relación de Pago de Dividendos, es un indicador financiero que mide el porcentaje de ganancias netas distribuidas a los accionistas en forma de dividendos. Se trata así de un parámetro importante evaluar la política de distribución de los dividendos de una empresa. El cálculo se lleva a cabo dividiendo los dividendos totales pagados por el beneficio neto de la compañía bajo análisis en el mismo período.
El resultado, que generalmente es expresado como un porcentaje, ayuda a los inversores a comprender cómo se reinvierten las ganancias en la empresa y qué se devuelve a los accionistas.
En tanto una alta relación de pago puede indicar una política de dividendos generosa, una relación baja puede sugerir que estamos frente a una empresa orientada al crecimiento o conservación del capital para futuras reinversiones.
- Es el porcentaje de las ganancias netas que una empresa destina para pagar a sus accionistas en forma de dividendos.
- Muestra la capacidad que tiene una compañía para generar flujo de efectivo y cumplir su compromiso con los accionistas.
- La fórmula es simple: Dividendos por acción / Beneficios por acción x 100
- Un DPR alto no siempre es bueno ni malo. Depende del contexto de la empresa y las expectativas del inversor.
Fórmula del ratio de pago de dividendos
La relación de pago de dividendos se calcula dividiendo los dividendos totales pagados a los accionistas para el beneficio neto de la compañía en el mismo período. Esta relación luego se multiplicará por 100 para obtener un porcentaje.
En limpio, la fórmula del Dividend Payout Ratio es la siguiente:
Dividend Payout Ratio = (Dividendos totales pagados / Ganancias netas) × 100
Dicha fórmula ayuda a determinar como un porcentaje de las ganancias netas de una empresa se distribuye a los accionistas en forma de dividendos. Por demás, se expresa como un porcentaje y proporciona una medida clara de lo que se devuelve las ganancias a los accionistas con respecto a lo que detiene la compañía para el crecimiento futuro u otras inversiones.
Ratio de pago de dividendos Vs. Rendimiento de dividendos
El ratio o relación de pago de dividendos y el rendimientos de los mismos (conocido en la jerga financiera como “dividend yield“) son indicadores utilizados para analizar los dividendos de una empresa, pero se utilizan para medir diferentes aspectos.
Por un lado, el primero indica qué porcentaje de ganancias netas se distribuye a los accionistas en forma de dividendos, y muestra cuánto de la ganancia se paga en comparación con lo que se retiene para futuras inversiones. En cambio, el indicador de rendimiento de los dividendos mide la relación entre el dividendo anual por acción y el precio actual de la acción, ofreciendo una idea del rendimiento que un inversor obtiene del precio pagado por la acción.
Aún así, ambos son elementos claves para cuando hacemos valoración de empresas y cuanto estamos trazando una debida diligencia con fines de inversión.
Dividend Payout Ratio: Ejemplo
Pasemos a analizar el indicador con un ejemplo concreto. Supongamos que una empresa X ha obtenido en el año fiscal una ganancia neta de 1 millón de dólares, y ha decidido distribuir unos 300 mil USD en forma de dividendos a sus accionistas.
Para realizar el cálculo de la relación de pago de los mismos, utilizaremos la fórmula que hemos compartido previamente:
DPR = (Dividendos totales pagados / Ganancias netas) × 100
Insertemos allí los valores del ejemplo y veamos qué nos devuelve.
DPR = (300.000 / 1.000.000) × 100 = 30%
¡Ya tenemos un resultado! Y éste nos indica que el 30% de la ganancia neta se distribuyó durante el período a los accionistas en forma de dividendos, mientras que el 70% restante fue retenido por la organización para reinversiones de capital u otras necesidades financieras.
¿Por qué es importante este indicador?
El DPR es importante porque proporciona a los inversores una indicación muy clara acerca de cuánto de la ganancia neta de una empresa se distribuye en forma de dividendos. Tal relación ayuda a evaluar la sostenibilidad de los dividendos actuales y la capacidad de crecimiento potencial de la empresa, ofreciendo una visión sobre la estabilidad financiera y las prioridades de gestión entre la distribución a los accionistas y la reinversión en la empresa.
Además, puede influir en la percepción del riesgo de una inversión y la estrategia de atracción de los inversores. No obstante, debemos tener en cuenta que es apenas un elemento más dentro del análisis de modelo de negocios que tenemos que realizar antes de decidir si abrimos o no una posición acerca de determinada empresa.
¿Es positivo un alto valor de Dividend Payout Ratio?
Un alto valor de la relación de pago de dividendos puede ser positivo, si lo vemos de cierta manera, ya que indica que la compañía está distribuyendo una gran parte de sus ganancias en forma de dividendos, lo que puede atraer a los inversores que buscan ingresos regulares o utilizan estrategia de dividendos para capitalizarse.
Sin embargo, cuidado con esto, porque también debemos tener en cuenta que si estamos ante un valor demasiado alto también, esto podría sugerir que la compañía no está reinvirtiendo lo suficiente en su negocio, con proyectos de expansión o innovación, y tal situación puede comprometer el crecimiento futuro y la sostenibilidad a largo plazo de la misma.
Conclusiones
En conclusión, si tu estrategia en la Bolsa para crecer es invertir en acciones que paguen dividendos, entonces el DPR será un indicador clave para ti cuando realices análisis fundamental. Ahora, si tu estilo es más bien la inversión de muy corto plazo o el trading de activos financieros (es decir, comprar barato y vender caro), en este caso lo que te aporta este instrumento de análisis es un indicador más acerca de cómo está la salud del negocio detrás de la acción que quieres comprar.
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