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Warrants: ¿Qué son y cómo funcionan?

Publicado: 31 de octubre de 2022 por claudio

En esta guía conoceremos qué son los warrants y cómo funcionan estos derivados financieros.

Son muy utilizados en el mundo de la bolsa por expertos y profesionales del sector. Por ello, en Bolsa24 hemos creado esta guía práctica para conocer todas las características de los Warrants y aprender a utilizarlos para invertir.

🥇 Activo Warrants
📊 Mercado Derivados financieros
🎯 Tipos Call y Put
🏆 Alternativas Opciones – Futoros

¿Qué son los Warrants?

Los Warrants son certificados que otorgan al titular el derecho a comprar o vender un activo subyacente, como acciones o divisas, a un precio determinado durante un periodo de tiempo establecido.

Los inversores pueden utilizar warrants para cubrir su posición en el mercado o especular sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Si creen que el precio del activo va a subir, pueden comprarlos para obtener ganancias potenciales. Por otro lado, si creen que el precio del activo va a bajar, pueden utilizar este derivado para cubrir su posición y evitar pérdidas potenciales.

¿Cómo funcionan los warrants?

Aunque el titular de un warrant puede optar por ejercer o no su derecho a comprar o vender el activo subyacente, el precio de la transacción está predeterminado por la empresa emisora y se denomina precio de ejercicio. Así es como funcionan los warrants en detalle:

  • La fecha o el plazo concreto en el que un warrant se hace efectivo depende del tipo de contrato.
  • Los warrants “a la europea” sólo pueden ejercerse cuando llega su fecha de vencimiento.
  • Los warrants “a la americana” pueden ejercerse en cualquier momento entre la compra y el vencimiento.
  • Pueden negociarse libremente siempre que haya un inversor interesado en venderlos y otro en comprarlos.
  • Los plazos suelen ser de uno a dos años.
  • Normalmente, se compran y venden antes de su fecha de vencimiento.

Es importante destacar que cuanto más cerca esté la fecha de vencimiento, menos probable será que el precio del activo subyacente supere el precio de ejercicio.

Características principales de los warrants

  • El precio de ejercicio es el precio acordado al que el titular puede comprar o vender el activo subyacente. La prima es el precio o coste de adquisición del derecho (cotización del warrant).
  • El activo subyacente es el valor sobre el que se emite el warrant. Puede tratarse de activos financieros como acciones , bonos, materias primas, índices y divisas.
  • La fecha de vencimiento es el último día en que el titular puede ejercer su derecho, o el último día de vida del warrant.
  • La paridad de un warrant es el ratio o número de warrants necesarios para negociar una unidad del activo subyacente.
  • El punto de equilibrio, también conocido como umbral de rentabilidad, es el punto en el que si el titular de un warrant decide ejercer el contrato, no ganaría ni perdería nada.

Tipos de warrants

Los tipos de warrants incluyen los Call, que otorgan al titular el derecho a comprar el activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura, y los Put, que otorgan el derecho de vender el activo subyacente en esa misma fecha.

Warrant Call

Los warrants call son certificados que otorgan al titular del warrant el derecho a comprar una cierta cantidad de acciones de una empresa o divisas a un precio fijo y en un momento determinado en el futuro.

Por ejemplo, si un inversor compra un warrant call con un precio de ejercicio (strike price) de $50 y un vencimiento en 6 meses, tendrá el derecho de comprar 100 acciones de esa empresa por $50 cada una durante los próximos 6 meses. Si el precio de las acciones de la empresa aumenta a $60 durante ese tiempo, el inversor puede ejercer su derecho y comprar 100 acciones por sólo $50 cada una, obteniendo una ganancia de $10 por acción. Si el precio de las acciones no supera el precio de ejercicio del warrant, entonces el inversor no ejercería su derecho y simplemente permitiría que el warrant expire sin valor.

Warrant Put

Los warrants put son certificados que otorgan al titular del warrant el derecho a vender una cierta cantidad de acciones de una empresa o divisas a un precio fijo y en un momento determinado en el futuro.

Por ejemplo, si un inversor compra un warrant put con un precio de ejercicio de $50 y un vencimiento en 6 meses, tendrá el derecho de vender 100 acciones de esa empresa por $50 cada una durante los próximos 6 meses. Si el precio de las acciones de la empresa disminuye a $40 durante ese tiempo, el inversor puede ejercer su derecho y vender 100 acciones por $50 cada una, obteniendo una ganancia de $10 por acción. Si el precio de las acciones no cae por debajo del precio de ejercicio del warrant, entonces el inversor no ejercería su derecho y simplemente permitiría que el warrant expire sin valor.

Alternativas a los Warrants

Además de los warrants, otros derivados financieros que pueden ser utilizados para cubrir posiciones y especular sobre el movimiento de precios incluyen futuros, opciones y swaps.

Los contratos por diferencia (CFDs) también ofrecen la posibilidad de obtener exposición al movimiento de un precio sin tener que poseer el activo subyacente. Funcionan de forma muy similar a las opciones, pero son más fáciles de gestionar y siguen permitiendo la venta en corto. Muchos corredores permiten invertir en CFDs con un pequeño capital, como por ejemplo 100 euros, lo cual es una solución mucho más práctica y económica.

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Diferencias entre Warrants y futuros

Aunque tanto los warrants como los futuros otorgan al titular el derecho a comprar o vender un activo subyacente en un momento determinado en el futuro, hay varias diferencias clave. Primero, mientras que los warrants son emitidos por empresas privadas y comercializados en el mercado secundario, los futuros son estandarizados y negociados en bolsa. En segundo lugar, mientras que la mayoría de los warrants sólo tienen vencimientos a largo plazo (generalmente más de un año), los futuros tienen vencimientos más cortos y son renovados regularmente. Por último, la liquidez de los warrants varía ampliamente en función de su popularidad, mientras que los futuros generalmente tienen una mayor liquidez.

Diferencias entre Warrants y Opciones

Aunque tanto los warrants como las opciones otorgan al titular el derecho a comprar o vender un activo subyacente en un momento determinado en el futuro, hay varias diferencias clave. Primero, mientras que los warrants son emitidos por empresas privadas y comercializados en el mercado secundario, las opciones son estandarizadas y negociados en bolsa. En segundo lugar, mientras que la mayoría de los warrants sólo tienen vencimientos a largo plazo (generalmente más de un año), las opciones tienen vencimientos más cortos y pueden ser renovadas regularmente. Además, la liquidez de los warrants varía ampliamente en función de su popularidad, mientras que las opciones generalmente tienen una mayor liquidez. Finalmente, los warrants suelen ser menos costosos que las opciones debido a su mayor riesgo y menor liquidez.

Diferencias entre Warrants y Swaps

Aunque tanto los warrants como los swaps son productos derivados utilizados para obtener exposición al movimiento de un precio, hay varias diferencias clave. En primer lugar, mientras que los warrants son instrumentos financieros basados ​​en un activo subyacente específico, como acciones o divisas, los swaps son acuerdos entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo a lo largo del tiempo basados ​​en un activo o índice subyacente. Además, mientras que los warrants se compran y venden en el mercado secundario, los swaps se negocian de forma privada entre dos partes. Finalmente, mientras que los warrants implican un riesgo de crédito limitado debido a su emisión por una empresa privada, los swaps pueden implicar un mayor riesgo de crédito debido al tamaño y complejidad del acuerdo.

warrants

Estrategias para invertir en Warrants

Una estrategia común para invertir en warrants es comprarlos call cuando se tiene una expectativa de que el precio del activo subyacente aumentará y comprar warrants put cuando se espera una disminución de los precios. Los inversores también pueden utilizar warrants como cobertura contra posiciones en el activo subyacente, por ejemplo comprando contratos “put” para proteger una cartera de acciones alcistas.

Además, algunos inversionistas especulan sobre la prima del warrant, o lo que están dispuestos a pagar otros inversores por él. Conocer y entender cómo varían las variables clave como el precio del activo subyacente, el vencimiento y la volatilidad puede ayudar a los inversores a determinar cuándo es un buen momento para comprar o vender warrants.

Invertir en Warrants: Tutorial

Notas finales

En resumen, los warrants ofrecen a los inversores flexibilidad y oportunidades de ganancias potenciales en el mercado, pero es crucial hacer un análisis cuidadoso antes de tomar decisiones de inversión con warrants.

A lo largo de la revisión también hemos evaluado excelentes alternativas para invertir, como los contratos de CFD: regulados, baratos y perfectos para la venta en corto. Aquí es donde se pueden probar con dinero virtual:

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    No dejes de leer:

    FAQ

    ¿Cómo funcionan los warrants de acciones?

    Los warrants suelen ser emitidos directamente por la empresa y se utilizan con mayor frecuencia para aumentar el capital o hacer más atractiva la inversión en bonos. Un bono que tiene warrants adjuntos suele pagar menos intereses que uno sin ellos. Se trata de una compensación porque el tenedor de los bonos tiene la posibilidad de obtener un mayor rendimiento si el precio de las acciones sube mientras el warrant es válido.

    ¿Qué es un warrant de acciones?

    Un warrant sobre acciones es un acuerdo contractual entre una empresa (el emisor) y un inversor (el titular). Otorga al inversor el derecho a comprar un determinado número de acciones a un precio determinado dentro de un plazo específico.

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