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Conoce el Análisis Fundamental e Invierte con Sentido Común

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Publicado: Nov 25, 2019

¿Sabías que existe una gran cantidad de personas que invierten en bolsa sin hacer ningún tipo de análisis? Pero esa decisión es muy riesgosa y no se puede operar como si de un juego se tratara, por el contrario hay que saber si lo qué se está haciendo funciona y es bueno.

Para ello existen una serie de métodos que ayudan a los inversores a tomar decisiones y a analizar cómo son las cosas.

Uno de esos métodos es el Análisis Fundamental y este artículo te vamos a decir de qué trata, cómo funciona, cuáles son sus ventajas y características, entre otros elementos para que inviertas con sentido común.

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    De qué trata del Análisis Fundamental

    En el Análisis Fundamental se trata de establecer la realidad económica y financiera de una empresa, basándose para ello en el análisis financiero y económico que tiene como finalidad determinar el valor objetivo de dicha empresa.

    Es por tanto el sistema que se utiliza para conocer todos los detalles financieros con el fin de saber si es una buena opción de inversión y si el precio al que está cotizando en la bolsa es alto o bajo.

    El Análisis Fundamental desempeña un papel importante en el mundo del trading y está incluido en muchas estrategias de trading. Hoy es bastante usado por los inversionistas.

    El objetivo principal del Análisis Fundamental es el cálculo del valor real de una compañía, para conocer cuál es el precio adecuado a pagar por sus títulos en función de la rentabilidad y seguridad que se espera de la inversión.

    Análisis Fundamental

    A diferencia del técnico, el Análisis Fundamental no analiza la evolución en bolsa de la empresa ni el sentimiento de los inversores hacia ésta, al menos no de manera principal, sino que tiene en cuenta todo aquello relacionado con la realidad económica que envuelve a la empresa.

    Es decir, su estado financiero, resultados, productos y servicios que comercializa, quién la dirige y administra, el estado del mercado en el que opera, la competencia en el sector, la situación de la economía, la leyes y normativas que le puedan afectar, etc.

     

    ¿Cómo se hace un Análisis Fundamental?

    Las dos grandes maneras de hacer un Análisis Fundamental son el análisis Top-Down (de arriba hacia abajo) y el análisis Bottom-Up (de abajo hacia arriba).

     

    Análisis Top-Down

    En el análisis Top-Down se trata de ir de una posición global a una concreta, que es la que en definitiva acaba seleccionando la elección de valores concretos.

    Lo primero que hay que hacer es analizar la situación económica global del momento, para después pasar a analizar economías individuales, que nos parezcan afines a la estrategia a seguir.

    Se trata de averiguar dónde está la oportunidad de inversión y la razón rentabilidad-riesgo es más favorable.

    El siguiente paso sería la elección del sector o sectores que presenten un mayor atractivo para al fin seleccionar empresas concretas en las que invertir.

     

    Análisis Bottom-up

    El análisis fundamental Bottom-up se realiza de forma inversa al análisis Top-Down, es decir, parte de la selección de atractivas oportunidades de inversión en empresas concretas para posteriormente analizar el sector y el entorno global.

    Éste se centra en el valor y su comportamiento bursátil principalmente. Siguiendo el método anterior, se trata de averiguar la creación de valor de esa compañía concreta a través de un balance, razones, y en función del presente y pasado realizar previsiones futuras.

    Una vez que analizada la empresa, hay que mirar si está todo recogido en la cotización porque es a través del análisis conjunto de ambos es donde se podrán encontrar ineficiencias del mercado y por lo tanto interesantes oportunidades de inversión.

     

    Principales características del Análisis Fundamental

    El Análisis Fundamental determina si una empresa cotizada es buena o mala, con el objetivo de invertir en ella, en base a las siguientes principales características:

    Estructura financiera: ¿Está poco o muy endeudada? ¿Tiene muchos productos en inventario o lo vende rápidamente después de producir?

    Generación de beneficio: ¿Consigue generar unos ingresos recurrentes año tras año o son variables? ¿Cuánto dinero necesita vender de producto para obtener una determinada cantidad de beneficio?

    Generación de caja: Del beneficio que obtiene ¿Cuánto dinero entra en efectivo en la empresa? ¿Cuánto paga al año en intereses? ¿Cuánto paga al año en retribuir a sus accionistas (dividendos)?

     

    Herramientas de análisis fundamental

    Las herramientas del análisis fundamental, a diferencia del análisis técnico, son todos los eventos que afecten de alguna forma al valor del activo analizado. El análisis fundamental incluye:

    Estados financieros periódicos.

    Técnicas de valuación de empresas.

    Previsiones económicas: análisis del entorno.

    Información económica en general.

    Cualquier tipo de información adicional que afecte al valor de un título.

     

    Análisis Fundamental

    ¿Cómo utilizar el análisis fundamental?

    El Análisis Fundamental puede ser cuantitativo o cualitativo. Como resultado, se puede utilizar para analizar el sector, la industria, la compañía o el mercado.

    El Análisis Fundamental Cuantitativo considera la viabilidad de una compañía como una oportunidad de inversión en términos de sus fortalezas numéricas: cuentas de beneficios y pérdidas, estado de flujo de efectivo y cuota de mercado

    El Análisis Fundamental Cualitativo considera los factores que afectan al carácter o la calidad de la compañía. Ejemplos de ello serían el reconocimiento de la marca, la alta dirección o la satisfacción del cliente.

    El hecho de que el Análisis Fundamental pueda ser tanto cuantitativo como cualitativo es un gran beneficio, ya que significa que los inversores pueden basar sus decisiones en algo más de lo que indican los datos numéricos.

     

    ¿Qué es lo que se mira en cada fase del análisis?

     

    Situación de la empresa

    Se analiza la contabilidad e informes financieros para llegar a conocer datos como su nivel de endeudamiento, coste de la deuda, si presenta problemas de solvencia a corto o largo plazo.

    También se miran sus resultados, cifra de ventas y rentabilidad, los planes de la empresa, su presencia internacional, sus clientes, proveedores, etc. En definitiva, la rentabilidad, solvencia y perspectivas de la compañía.

     

    Situación del sector

    Hay que conocer el grado de madurez del mercado, es decir, si hay poco margen de crecimiento o por el contrario es un mercado a desarrollar.

    También se evalúa la cantidad y competitividad de las empresas rivales o la facilidad que tienen nuevas empresas para entrar a competir.

    En ese mismo orden, se determina la capacidad que la empresa analizada tiene para hacerles frente; y por último la normativa que afecta al sector y que puede condicionar los resultados de la empresa.

     

    Situación de la economía nacional

    Hay que conocer el tipo de política económica y monetaria imperante en dicho momento y cómo afecta a la empresa. El valor de los tipos de interés y de cambio y el estado de los mercados financieros también es vital para conocer, entre otras cosas, las facilidades de financiación existentes.

     

    Situación de la economía global

    Lo más importante es saber en qué ciclo económico se encuentra, si en uno expansivo (crecimiento) o en uno recesivo (decrecimiento).

    Vale decir que en un ciclo expansivo cualquier empresa o sector lo tendrá más fácil para evolucionar favorablemente independientemente de la situación de la empresa.

    Por supuesto, hay que tener en cuenta que cada país puede estar en un ciclo más o menos avanzado o totalmente diferente de aquel en que se encuentre la economía global.

     

    Otros factores que se deben tener en cuenta a la hora de hacer un Análisis Fundamental

    Hay otra multitud de factores a tener en cuenta dependiendo del tipo de empresa y dónde opera, como son los conflictos geopolíticos o las características y preferencias de los consumidores en cada país.

    Es importante antes de hacer un Análisis Fundamental seleccionar aquellos aspectos que incidan de manera más relevante en las conclusiones que se vayan a obtener.

    La fase más específica del análisis es la que analiza la situación de la empresa, y dentro de está el análisis contable, ya que es el que verdaderamente muestra una imagen de su salud financiera.

    Periódicamente las empresas deben elaborar una serie de documentos financieros estándar que reflejen la situación económica de la empresa:

    • Balance de situación: donde se detallan todos los bienes, derechos y obligaciones de la empresa (qué tiene y cuánto debe).
    • Cuenta de resultados: donde se detallan todos los ingresos y gastos de la empresa agrupados por el origen de dichos movimientos (cuánto ha ganado/perdido y de dónde ha salido).
    • Estado de cambios en el patrimonio neto: cuáles son los fondos propios de la empresa y cómo han cambiado en el último periodo.
    • Estado de flujos de efectivo: donde se detallan todos los movimientos de la cuenta de tesorería agrupados por el origen de dichos movimientos (por qué ahora tiene más o menos caja que el año anterior).
    • Memoria: aclaraciones y detalles de todos los documentos anteriores.

     

    Los mejores Brokers para operar

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    De esta manera, puede informarse sobre el nivel de riesgo promedio de los inversores individuales.

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    Conclusiones

    Un buen Trading no puede prescindir de conocer correctamente los principios del Análisis Fundamental. Esta metodología, combinada con el análisis técnico, es capaz de ofrecer bases sólidas a cada comerciante.

    Una de las herramientas principales del análisis fundamental es el calendario económico. Es crucial para que el inversor se familiarice con los próximos eventos dirigidos por los principales actores del escenario financiero como tesorerías, bancos, etc.

    Se debe saber cuáles son los eventos más importantes para el mercado bursátil y cómo prepararse para los mismos.

    En resumen, el Análisis Fundamental es el estudio de cómo el comportamiento humano afecta a los mercados, porque a través de él se conoce cómo las decisiones y el liderazgo humano pueden hacer que un activo aumente o disminuya su valor.

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