Biografía de David Dreman: vida y estilo de inversión

David Dreman es Presidente y Director Gerente del fondo de cobertura Dreman Value Management LLC, una firma pionera en el uso de estrategias de inversión a contracorriente en Wall Street. A través de su fondo, gestiona miles de millones de dólares.

En esta guía te proponemos conocer quién es David Dreman: vida personal, análisis de su porfolio actual, cómo invierte y muchos otros aspectos que nos servirán de fuente de lecciones para mejorar nuestra propia gestión del capital.

¡Te invitamos a que nos acompañes!

🎯 Nombre	David Dreman
📊 Actividad	Empresario e inversor
🎯 Nacionalidad	Canadá
📈 Mercado	Bolsa de valores

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Biografía de David Dreman

David Dreman es un inversor canadiense, nacido en Winnipeg, Manitoba, en 1936. Hijo de Joseph Dreman, un importante trader local de Winnipeg. Dreman heredó de su padre su pasión por el comercio de valores, las finanzas y el conocimiento sobre el mercado de materias primas y productos básicos.

Tras una prolífica carrera estudiantil y como empleado en firmas financieras de Wall Street, David creó Dream Value Management LLC, su propia firma de inversión. A través de ésta desarrolló un estilo propio de inversión, llamado “inversión a la contraria“, con el que tuvo gran éxito hasta hoy, llamando la atención de la industria.

A 2023, a sus 87 años, Dreman continúa al frente del fondo como CEO, gestionando más de cinco mil millones de dólares de clientes particulares e instituciones. Es uno de los 20 hedge fund mejor valorados de Estados Unidos.

El apodo de David Dreman en la industria es el de “Decano de la inversión a contracorriente“. Ha escrito libros de prestigio, así como colabora asiduamente con medios de comunicación especializados como la revista Forbes, el New York Times, The Wall Street Journal, revista Fortune, Bloomberg, entre otros.

Carrera profesional de David Dreman

Dreaman estudió en la Universidad de Manitoba, Canadá, de la cual se graduó en 1958. Tras recibirse, fue director de la Rauscher Pierce, dirigió la oficina de inversiones de Seligman y fungió como editor en el Servicio de Inversión de Value Line. Para 1977 fundaba su firma de inversión, Dreman Value Management, LLC., en donde se desempeña como director ejecutivo hasta hoy. El fondo Dreman cambió de manos algunas veces: fue comprado por Kemper, por Scudder y por el Deutsche Bank, sucesivamente.

En los últimos años, además de CEO de DVM, Dreman decidió abocarse al análisis y la escritura. Escribió libros que se instalaron pronto entre los mejores libros para aprender a invertir, como por ejemplo, “Estrategias de inversión a contracorriente”, especialmente la versión actualizada a 2012, en donde relata cómo la crisis financiera de 2008 dejó evidencia los muchos defectos de las estrategias de inversión utilizadas en la industria.

Según el estas teorías clásicas “como la de la eficiencia del mercado o la del riesgo, pasan por alto los errores comunes atribuibles al juicio humano como, por ejemplo, cuando éste se deja guiar por emociones desmedidas, por procedimientos heurísticos simples, o bien, activa atajos mentales para tomar decisiones complejas que acaban provocando sobrevaloraciones e infravaloraciones en cualquier resolución”.

Estrategia de inversión de David Dreman

Desarrollaremos en este apartado el estilo de inversión de David Dreman. Esta técnica se llama ““inversión contraria” o “inversión a contracorriente“, y consiste en un método desarrollado teóricamente por Dreman principalmente. Los fundamentos de la estrategia son los de invertir en contra de la tendencia principal del mercado, esperando retornos en el mediano o largo plazo.

La idea subyacente es que, cuando se presenta una tendencia, se forman precios ficticios. El impulso del mercado genera sobreprecios en activos supervalorados, y precios de ganga en activos infravalorados. Este punto se aprovecha por el inversor a contracorriente para posicionarse en activos a precios baratos, con la estrategia de esperar hasta que recupere precio, algo que como todo inversor en valor comprende que sucederá en el correr del tiempo.

Esta forma de actuar a contramercado es una genial invención de Dreamn, la cual ha validado en más de tres décadas al frente de su fondo de inversión. De todas maneras, para utilizar esta estrategia, se debe tener fundamentos sólidos en cuanto a conocimiento de finanzas y macroeconomía. Si bien la presentada es la noción básica, antes de tomar una decisión de apertura o cierre de posición, se debe hacer un análisis de cada activo para definir si se apostará o no por él.

Net worth de David Dreman

En 2023, el patrimonio de David Dreman se estima en unos 6 mil millones de dólares. Tal es el capital disponible en el fondo de inversión de Dreman, uno de los 20 más importantes de los Estados Unidos.

Los grandes saltos de crecimiento para la historia del fondo fueron en momentos de zozobra general en los mercados, como es de esperarse por la filosofía de inversión de Dreman. También, sin embargo, en estos contextos sucedieron los golpes más fuertes para el hedge fund.

Por ejemplo, en 2008, Dreman se mantuvo fuertemente posicionado en acciones bancarias, y la crisis de las sub prime lo sacudió fuertemente, haciéndole perder más de 10 mil millones de dólares de capital, casi el 50% del total de la cartera de ese entonces.

Porfolio de David Dreman

Los principios de la inversión de David Dreman se pueden resumir en estos conceptos:

• El mercado sobreexagera reacciones a ciertos acontecimientos.
• Esto permite que existan siempre empresas valoradas de forma incorrecta, hacia arriba y hacia abajo.

Para elegir un porfolio, Dreman recomienda analizar indicadores fundamentales principalmente, como por ejemplo, los beneficios por acción, el flujo de efectivo o cash flow, la demanda sobre lo que hace la empresa y la Dirección, un jugador clave.

Bajo estos lineamientos, los cinco principales activos de la cartera de David Dreman en 2023 son los siguientes:

• KBE – SPDR S&P Bank ETF (18,76 % del porfolio)
• XLF – Financial Select Sector SPDR (3,82 %)
• XLRE – Real Estate Select Sector SPDR Fund (0,60 %)
• APA – APA Corp (0,47 %)
• IEO – iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF (0,35 %)

Books de David Dreman

Los libros de David Dreman son una fuente de conocimientos y aprendizaje muy interesante para todo trader que quiera mejorar. A 2023, tiene publicados cuatro ejemplares, cuatro títulos, muy recomendables todos. Estos son:

• Psicología y el mercado de valores: estrategia de inversión más allá de la caminata aleatoria(1977)
• Estrategia de inversión contraria: la psicología del éxito del mercado de valores (1980)
• La nueva estrategia de inversión contraria (1982)
• Estrategias de inversión contraria: la próxima generación (1998)
• Estrategias de inversión contraria: la ventaja psicológica (2012)

Además de libros, Dreman es colaborador de la revista Forbes y es editor del Journal of Behavioral Finance. Su teoría académica de inversión es valorada por los más grandes expertos y la ponen a la altura de la teoría del Valor, con la cual comparte muchos ejes, llegado incluso a ser denominada por muchos como una filosofía de “contrarian value investing”.

¿Cómo aprender a invertir?

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Otros inversores de éxito

También te invitamos a conocer a otros de los mejores traders de la Historia a través de nuestra biografías. Sus vidas y carreras profesionales nos pueden dar valiosas lecciones.

• Warren Buffet
• Nick Leeson
• Martin Zweig
• Benjamin Graham
• Jerome Kerviel
• William Gann
• John Bogle
• Jim Rogers
• Paul Tudor Jones
• John Arnold
• Peter Lynch

Conclusiones

Hemos llegado al final de nuestra biografía sobre David Dreman. Esperamos haberte brindado información útil no sólo desde el punto de vista de la cultura general, ya que es importante saber quién es Dreman, sino también desde cómo funciona este inversor en los mercados, qué fundamentos y que filosofía utiliza.

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